Anleihe, die mit einem Rückzahlungswahlrecht, d. h. mit einer Option des Emittenten, ausgestattet ist. Die Option bezieht sich auf den Rückzahlungsbetrag. Der Emittent hat die Möglichkeit, die Koppelanleihe zum Nennwert zurückzuzahlen, oder aber die Rückzahlung erfolgt in Abhängigkeit von einem Aktienindex oder durch Lieferung einer festgelegten Anzahl von Aktien einer bestimmten Aktiengesellschaft (Anleihen mit Andienungsrecht in Aktien). Das Wahlrecht des Emittenten kann bei einigen Koppelanleihen verfallen, wenn der Kurs des Basiswertes einen bestimmten Wert erreicht (Knock-Out-Option).