Kurs-Cash-Flow-Verhältnis (KCV)

Das KCV ist eine Kennzahl für die Bewertung von Aktien. Der aktuelle Börsenkurs eines Unternehmens wird im Verhältnis zu dem Cash Flow pro Aktie gesetzt. Das KGV gibt an, mit welchem Vielfachen des Umsatzes ein Unternehmen an der Börse bewertet wird. Die Kennzahl KCV ist immer positiv.

Formel: KCV = Aktienkurs / Cash Flow pro Aktie

Beispiel:

  • Aktienkurs: 40 EUR
  • Cash Flow pro Aktie: 5 EUR
  • KCV: 8

Je höher das KCV ist, desto höher ist eine Aktie bewertet, das heißt desto mehr muss man für eine Einheit Einnahmen bezahlen. Dabei ist zu beachten, dass unterschiedliche Branchen unterschiedliche KCVs aufweisen. Um die KCVs von Unternehmen zu vergleichen, solltest du auch das durchschnittliche KCV der Branche in die Betrachtung mit einbeziehen. Aktien, die sich durch eine hohe Umsatzdynamik auszeichnen, rechtfertigen ein höheres KCV als jene, die nur geringe Umsatzsteigerungen vorweisen.

Das KCV ist insbesondere dann interessant, wenn Unternehmen, die keinen Gewinn erwirtschafteten mit anderen Unternehmen verglichen werden sollen, da für Unternehmen, die keinen Gewinn erwirtschaften kein Kursgewinnverhältnis (KGV) berechnet werden kann.

Siehe auch: Kennzahlen der Fundamentalanalyse.

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