Der Strap ist eine Kombinationsstrategie, die dem Straddle ähnlich ist. Im Unterschied dazu werden bei einem Strap im Regelfall zwei Calls mit einem Put kombiniert.
Long Strap ist ein gleichzeitiger Kauf zweier Calls und eines Puts auf denselben Basiswert bei gleichem Verfallsdatum und identischem Basispreis.
Short Strap ist ein gleichzeitiger Verkauf von zwei Call-Optionen und einer Put-Option auf denselben Basiswert bei gleichem Verfallsdatum und gleichem Basispreis.