Bei der Option handelt es sich um ein Wertpapier, das dem Käufer das Recht einräumt, einen bestimmten Handelsgegenstand innerhalb eines bestimmten Zeitraumes oder zu einem bestimmten, in der Zukunft liegenden Zeitpunkt, zu einem vorher vereinbarten Preis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).
Dazu zahlt der Optionskäufer dem Optionsverkäufer eine Prämie. Bei dem Handelsgegenstand kann es sich um Aktien, Anleihen, Warenterminkontrakte aber auch Rohstoffe handeln.
Bei Optionen spekuliert der Käufer der Kaufoption (Call) auf ein Ansteigen des Kurses innerhalb der Laufzeit der Option, der Verkäufer hingegen spekuliert auf fallende Kurse.
Steigt jetzt der Kurs des Optionstitels während der Laufzeit über den Basiswert, so kann der Käufer der Option den Handelsgegenstand zum vereinbarten Preis beziehen und ihn dann zum höheren aktuellen Kurs an der Börse zum Verkauf anbieten. Die Differenz zwischen dem bezahlten Preis und dem aktuellen Preis, abzüglich der Optionsprämie, bildet den Gewinn für den Käufer, bzw. Verlust für den Verkäufer.
Ist der aktuelle Börsenkurs des Handelsgegenstands jedoch geringer als der vereinbarte Preis, so verliert die Option jeglichen Wert, denn schließlich wäre es ja jetzt billiger, den Handelsgegenstand direkt an der Börse zu erstehen.
Formen von Optionen
- Traditionelle Optionsscheine: Hierbei werden die Optionsscheine in Verbindung mit der Ausgabe einer Optionsanleihe begeben. Die Optionsscheine werden jedoch unabhängig gehandelt und verbriefen in der Regel das Recht auf Lieferung des Optionsobjektes (Basiswert).
- Naked Warrants: Wie traditionelle Optionsscheine, jedoch ohne gleichzeitige Ausgabe einer Optionsanleihe.
- Aktien-Optionsscheine: Verbriefen dem Optionscheinbesitzer das Recht zum Kauf/ Verkauf von Aktien bzw. den Erhalt einer Ausgleichszahlung bei Über- oder Unterschreiten des festgelegten Aktienkurses.
- Zins-Optionsscheine: Verbriefen dem Optionscheinbesitzer das Recht zum Kauf/ Verkauf von Anleihen bzw. den Erhalt einer Ausgleichszahlung bei Über- oder Unterschreiten des festgelegten Anleihenkurses.
Risiken
Beim Handel mit Optionen sollte man beachten, dass der Käufer die zukünftige Kursentwicklung des Basiswertes richtig abschätzen muss, da er, falls die erwartete Kursentwicklung nicht eintritt, den ursprünglich bezahlten Optionspreis verlieren wird. Dieser Totalverlust kann aber auch dann eintreten, wenn der Kurs bis zum Verfalltag unverändert bleiben sollte.
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