Eine Option ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien. Dabei erwirbt der Käufer (Inhaber) gegen Zahlung der Prämie das Recht, aber keine Verpflichtung,
- eine bestimmte Menge eines bestimmten Basiswertes
- innerhalb einer im voraus festgelegten Laufzeit (amerikanischer Stil) bzw. zu einem im voraus festgelegten Zeitpunkt (europäischer Stil)
- zu einem im voraus fixierten Basispreis
vom Verkäufer (Stillhalter) zu kaufen (Call) oder an den Stillhalter zu verkaufen (Put).
Hast du das Recht erworben, ergeben sich für dich folgende Handlungsalternativen:
- Inhaber:
- verfallen lassen
- ausüben
- verkaufen („Glattstellung„)
Trittst du als Verkäufer einer Option auf, hast du folgende Möglichkeiten:
- Stillhalter:
- warten
- kaufen („Glattstellung„)
Beispiel für eine Optionsserie:
| Optionstyp | Basiswert | Laufzeit | Basispreis |
|---|---|---|---|
| Call: | Adidas | August | 145,00 |
4 Grundpositionen in Optionen
| Options-typ | Position | Markt-erwartung | Motivation | Maximaler Verlust | Ertrags-mögichkeit |
|---|---|---|---|---|---|
| Call: | Long Call = Kauf einer Kaufoption | Positiv | Geringer Kapitalaufwand | Gezahlte Options-prämie | unbegenzt |
| Short Call = Verkauf einer Kaufoption (gedeckt / ungedeckt) | Stagnierend oder leicht fallend | Rendite-verbesserung | gedeckt: entgangener Gewinn im Underlying abzgl. vereinnahmter Options-prämie ungedeckt: unbegrenzt | Auf verein-nahmte Options-prämie begrenzt | |
| Put: | Long Put = Kauf einer Verkaufsoption | Negativ | Spekulations-gewinn oder Absicherung gegen Kursverluste | Gezahlte Options-prämie | Maximal in Höhe des Basis-preises abzgl. der gezahlten Options-prämie |
| Short Put = Verkauf einer Verkaufsoption | Stagnierend oder leicht fallend | Rendite-verbesserung | Maximal in Höhe des Basis-preises abzüglich der vereinbarten Options-prämie | Auf verein-nahmte Options-prämie begrenzt |
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