Option auf einen Swap. Vereinbarung, die dem Käufer der Option das Recht gibt, gegen Zahlung einer Optionsprämie zu einem festgelegten Zeitpunkt in einen hinsichtlich Laufzeit und Zinshöhe fixierten Swap einzutreten.
Swaption ist genauer erklärt eine OTC-Option auf den Abschluss eines Interest Rate Swaps, wobei zwischen
- Swaption mit Cash Settlement (d. h. es ist ein Differenzausgleich vereinbart);
- Swaption ohne Cash Settlement (d. h. es ist ein Eintritt in den Swap vereinbart) unterschieden wird.
Der Käufer einer Kaufoption hat das Recht, zu einem festgelegten zukünftigen Zeitpunkt in einen hinsichtlich Laufzeit und Verzinsung spezifizierten Swap einzutreten, in welchem er den Festsatz zahlt und den variablen Satz erhält (sogen. Payer-Swaption oder Call-Option).
Der Käufer einer Verkaufsoption hat die Wahl, in einem zukünftigen Zins-Swap den Festsatz zu erhalten und den variablen Satz zu zahlen (sogen. Receiver-Swaption oder Put-Option).
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