Optionsschein Arten: Welche Optionsscheintypen gibt es?

In diesem Artikel möchte ich die die unterschiedlichen Optionsscheintypen etwas näher bringen. Dabei erfährst du, welche Merkmale die unterschiedlichen Optionsschein Arten besitzen.

Welche Grundformen gibt es?

• Traditionelle Optionsscheine:
  • Kennzeichen:
    • werden in Verbindung mit einer Emission einer Optionsanleihe begeben
    • Optionsscheine dann meist von der Anleihe abgetrennt.
    • verbriefen das Recht, künftig zubegebende junge Aktien des Emittenten im Rahmen einer Kapitalerhöhung zu beziehen.
    • machen inzwischen gegenüber den Naked / Covered Warrants nur noch einen kleinen Bruchteil (< 1 %) des Volumens des Optionsscheinmarktes aus.
  • Emittent: Meist von einer Aktiengesellschaft zur zeitlich auseinanderfallenden Fremd- und Eigenkapitalbeschaffung begeben.
  • Ausübung: Gegenleistung erfolgt in der Regel „physisch“, das heißt der Emittent liefert den zugrundeliegenden Basiswert.
  • Arten: In der Regel handelt es sich hierbei um Call-Optionsscheine.
• Naked Warrants /Covered Warrants:
  • Kennzeichen:
    • Naked Warrants sind Optionsscheine, die ohne eine gleichzeitige Emission einer Optionsanleihe begeben werden. Sie können mit unterschiedlichsten Ausübungsrechten verbunden sein.
    • Covered Warrants waren ursprünglich eine Sonderform der Naked Warrants, die einen Deckungsbestand im Basiswert erforderten. Dies wird inzwischen durch andere Finanzmaßnahmen ausgeglichen. Der Begriff erweiterte sich zum Synonym für Naked Warrants.
  • Emittent: Naked / Covered Warrants werden vor allem von Banken und Wertpapierhandelshäusern zur Erzeugung von Handelsvolumen begeben. Diese nehmen eine Stillhalterposition ein.
  • Ausübung: Oft wird an Stelle von Lieferung oder Abnahme des Basiswertes ein Barausgleich vorgenommen. Oft wäre eine physische Lieferung gar nicht möglich (z. B. Indizes).
  • Arten: Werden oft als gegensätzliche Instrumente (Call und Put) gleichzeitig begeben

Die unterschiedlichen Optionsscheintypen

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